本報記者 | 邵鵬璐
近日，滬深交易所發(fā)布《關于優(yōu)化公開募集基礎設施證券投資基金（REITs）發(fā)行交易機制有關工作安排的通知》（以下簡稱《通知》），助力REITs市場高質量發(fā)展。中信證券首席經(jīng)濟學家明明表示，今年3~6月份，我國公募REITs市場經(jīng)歷了一輪顯著的回調，各標的均出現(xiàn)不同程度下跌。引發(fā)市場持續(xù)走弱的原因較為復雜，既包括部分底層資產(chǎn)經(jīng)營承壓的基本面因素，又有因市場仍處于發(fā)展初期而出現(xiàn)的流動性不足、投資者投資策略趨同、標的估值體系不完善、特許經(jīng)營權REITs填息效應不明顯等內生因素。此次《通知》“對癥下藥”，針對公募REITs發(fā)售定價安排、詢價與認購、二級市場交易、資產(chǎn)評估行為和配套支持政策五方面提出優(yōu)化方向，為后續(xù)公募REITs常態(tài)化發(fā)行和市場高質量發(fā)展提供政策支持。
與此同時，能源REITs再上新，9月4日，深交所受理了建信金風新能源REIT項目的申報審核。根據(jù)招募說明書（草案），該REIT底層基礎設施項目類型為風力發(fā)電，標的資產(chǎn)為金風綠能運營管理的全南天排山項目。底層資產(chǎn)評估價值達88100萬元（以2023年3月31日為評估基準日），招募說明書披露的預測值：2023年4~12月、2024年和2025年的年化現(xiàn)金分派率分別達7.23%、10.33%和11.48%。明明認為，REITs市場擴容增類步伐或將加速。
明明表示，近期，隨著公募RE-ITs二級市場的企穩(wěn)以及投資者情緒的回暖，一級市場的活躍度有所上升。一方面，多單新項目已處于交易所審核階段，涉及的資產(chǎn)包括高速公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)和能源類已有發(fā)行經(jīng)驗的存量基礎設施類型；另一方面，政策層同樣鼓勵新類型基礎設施資產(chǎn)積極試點公募REITs發(fā)行。以消費基礎設施為例，自今年3月24日納入公募REITs底層資產(chǎn)范圍以來，包括百貨商場、購物中心在內的相關儲備項目便穩(wěn)步推進，市場投資者對于此類資產(chǎn)的關注度也較高。未來預計推動REITs市場向多層次方向發(fā)展的政策或逐步加碼，一級市場的擴容、各類增量資金逐步進入二級市場都值得期待。
|
