國信證券固定收益事業部副總裁黃梁波

李鑫  本報記者 | 邵鵬璐

    截至今年，國信證券已連續3年獲得A類信用評價結果。“接下來，國信證券將努力鞏固成果，繼續打磨企業債券履職能力，不斷提升服務質量。今后，國信證券將秉承‘合規自律、專業務實、誠信穩健、和諧擔當’的企業理念，運用好企業債券這一重要融資渠道，積極配合國家政策方向，為更多主體提供優質企業債券服務，助力國家戰略領域、重點項目順利落地，助力實體經濟發展。”國信證券固定收益事業部副總裁黃梁波在接受本報記者專訪時表示。

以債券為媒，助力重點項目落地

    本報記者：2021年度，國信證券再次獲得主承銷商信用評價A類，為此國信證券做出了哪些不懈努力？
    黃梁波：企業債券作為我國歷史最為悠久、市場認可度極高的信用債券品種，在推進國家重大戰略及重大規劃實施，助力中央和地方、國有和民營、大型和小微等各類企業實現直接融資，保障重點項目建設，助力資本市場乃至國民經濟穩定健康發展過程中，起到了不可或缺的重要作用。
    國信證券歷來視企業債券為核心債券業務，多年來對企業債券業務保持一貫的專注和堅定。2021年度，國信證券服務38家發行人成功發行企業債券56支，實際承銷規模達294.29億元，在全國處于領先地位。
    一直以來，在企業債券實踐中，國信證券堅持響應國家戰略號召，致力債券創新，積極探索和推廣優質主體企業債券、停車場專項債券、戰略性新興產業專項債券、綠色債券、縣城新型城鎮化建設專項債券等企業債券創新品種，實現了對重點領域“點對點”融資支持。
    2021年，國信證券推出了全國首支縣城新型城鎮化建設專項債券“21龍港債01”，四川省首支文化產業專項債券、成都市首支社會領域產業專項債券“21成華專項債”，杭州市首支城新型城鎮化建設專項債券“21桐廬債”等多單創新債券，均引起較為熱烈的市場反響和示范效應，為債券創新貢獻了力量。
    本報記者：一直以來，企業債券在服務實體經濟、推動高質量發展和穩經濟穩金融等方面發揮了特殊重要作用。在服務實體經濟方面，國信證券在2021年里開展了哪些有益工作？
    黃梁波：國信證券終堅守服務實體經濟初心，以服務國家戰略為使命，在實現自身高質量發展的同時，充分融入國家發展大局，推動各項國家戰略實施，為經濟高質量發展作出應有的努力貢獻，彰顯國資國企的責任擔當。
    近年來，國信證券充分發揮企業債券期限長、成本低的優勢，以企業債券為媒介，助力全國各地的重點戰略項目落地，持續服務實體經濟發展。2021年，國信證券主承銷的企業債券募集資金中，投向城市軌道交通、綜合交通樞紐、城際鐵路等交通基礎設施建設領域，建設服務民生、產業的交通網絡；投向水利風電、污水處理、水環境綜合整治等綠色發展領域，為可持續發展提供新動力；部分投向保障性住房、城市停車場、新型城鎮化建設等城市更新領域，為改善人居環境，推進以人為本的新型城鎮化添磚加瓦；投向小微企業紓困領域，助力小微企業抵御疫情影響。上述企業債券的順利發行，撬動了更多長期限、低成本的社會資金投向國民經濟重點領域和薄弱環節，在服務經濟社會發展和民生事業改善上發揮了重要作用。

以市場為向，著力完善各項制度

    本報記者：在風險防范方面，國信證券開展了哪些有效探索實踐？又是如何做好盡職調查、信息披露等方面工作的？
    黃梁波：國信證券始終緊跟債券市場發展步伐，著力完善自身債券業務管理制度，不斷提升企業債券服務水平。
    一是持續完善制度支撐。近年來，國信證券根據相關法律法規、自律規則等要求，建立了覆蓋承銷報價、項目立項、盡職調查、內部審核及申報、銷售登記、簿記建檔、存續期管理等全流程的內部管理制度，并根據相關法律法規、自律規則等文件的頒布及更新情況，及時迭代內部制度，確保債券業務開展的合法合規。制度建設工作的完善，為國信證券防范相關風險奠定了良好基礎。
    二是切實做到全程管理。國信證券在企業債券承銷全流程中均落實了嚴格的質量控制、風險控制程序，在項目開發各階段都持續執行風險排查、識別和防范工作，主要包括：承攬階段，建立及執行明確的項目準入標準；項目審核階段，執行規范化高質量的盡職調查及質量控制審查；銷售發行階段，依照制度要求嚴格落實風險排查工作；存續期階段，通過電話回訪、現場督導等多手段多渠道結合的方式落實存續期跟蹤管理。全流程管理有效保障了盡職調查、信息披露等工作，進一步提升了企業債券項目質量。
    三是高度重視風險防控。國信證券高度重視常態化風險防范工作。一方面，開發搭建了企業全景風控平臺，實時、動態監測發行人及項目風險，實現項目風險信息的及時查詢及推送，確保異常早發現，風險早識別。另一方面，高度重視業務人員風險防范意識的培養，通過定期、不定期地開展企業債券業務技能培訓、項目經驗分享、政策解讀等，提升業務人員的履職能力和風險防范和應對能力。

以評價為尺，不斷提高執業水平

    本報記者：國家發展改革委信用評價工作已連續進行多年。在您看來，信用評價工作是如何通過規范企業債券主承銷商和信用評級機構相關業務行為，來推進企業債券市場健康、可持續發展的？
    黃梁波：國家發展改革委信用評價作為一個由國家以及省級發展改革部門、企業債券服務機構、市場中介機構、發行人及投資人等各方共同參與并形成的評價體系，具有評選指標科學多維、評選意見全面權威、評級結果公允客觀等特點，在企業債券市場中具有極高的關注度和認可度。
    該評價體系對企業債券市場健康、可持續發展具有極為重要的意義。一方面，信用評價體系為主承銷商提升自身服務水平和履職能力提供了權威的“參考系”，避免主承銷商“閉門造車”“固步自封”。主承銷商可以參照信用評價體系的評價維度、自身的最新受評結果以及優秀競爭者的表現等外部反饋，不斷調整完善自身的組織架構、工作重點和行事方式，規范自身業務行為，提升企業債券業務的專業水平和服務質量。從市場大環境來看，這也推動了市場參與者之間形成良性的競爭氛圍，對企業債券市場整體進步和成熟具有重要意義。
    另一方面，信用評價體系也有助改善發行人主承銷商信息不對稱，加快形成主承銷商優勝劣汰的市場競爭機制。發行人在遴選其企業債券主承銷商時，可以運用信用評價結果，篩選信用評價結果較優的主承銷商，以獲取更高質量的企業債券服務，同時加快淘汰市場中服務能力弱、不誠信、不履職盡責且不思改善的主承銷商。長此以往，企業債券市場的服務水平和服務質量將得到明顯提升。
    本報記者：國家發展改革委多次強調，主承銷商和信用評級機構要依法依規開展工作，履職盡責，著力提高企業債券承銷和信用評級服務質量，推動企業債券市場健康、可持續發展。立足相關職責，國信證券開展了哪些有益探索實踐？
    黃梁波：國信證券從事企業債券承銷發行業務多年，在企業債券領域積累了豐富的項目經驗積淀和良好的市場聲譽。自國家發展改革委開展信用評價工作以來，國信證券十分重視信用評價結果反饋，在展業過程中，以信用評價指標為標尺，不斷完善企業債券承銷業務相關制度，加強企業債券管理水平，不斷提高企業債券執業水平，促進企業債券業務的健康可持續發展。
    今年以來，國信證券根據法律法規及監管規則等要求，持續推動建設及完善企業債券業務制度體系；落實常態化債券業務培訓工作，提升業務團隊申報發行專業能力，建設企業債券專業化人才團隊；建立債券創新內部激勵機制，鼓勵企業債券創新；推動履行多渠道、多手段結合的存續期管理、督導工作；建立及應用企業全景風控平臺，提升風險實時監測、識別能力等等。接下來，在企業債券承銷業務上，國信證券將繼續以信用評價為風向標，不斷提升企業債券承銷服務質量。