本報記者 | 邵鵬璐
“自2004年聯合國全球契約（UN Global Compact）提出ESG概念以來，ESG投資已經發展了20年，伴隨ESG理念的主流化，全球可持續金融的資產規模已超過30萬億美元。”中國責任投資論壇理事長、商道融綠董事長、聯合國環境規劃署金融倡議中國代表郭沛源介紹。
ESG即環境（Environment）、社會（Social）和治理（Governance）三個名詞的首字母縮寫，包括信息披露、評估評級和投資指引三個方面，是一種關注環境、社會、治理績效的投資理念和企業評價標準。
“當前，ESG已從小眾討論演變為主流戰略。越來越多的公司認識到ESG披露必不可少，也有更多的投資者認識到長期可持續發展的重要性。”聯合國可持續證券交易所倡議主席、聯合國貿易和發展投資與企業司司長李楠表示。
在近日舉辦的第12屆中國責任投資論壇年會上，多位業內專家結合中國綠色金融和ESG發展現狀，深入探討當前ESG熱點問題，展望可持續金融的機遇和挑戰。
中國的可持續金融體現出獨特的國家特色
據新開發銀行環境社會治理局負責人羅曼博士（Dr.Roman No-vozhilov）介紹，過去20年來，ESG和可持續金融已經從多邊開發銀行采用的獨特創新方法，發展成為各類投資者和發行人廣泛使用的策略。ESG以及可持續金融在中國的快速發展，得益于支持性的監管框架和本土投資者日益增長的興趣。中國在可持續金融的某些方面已處于世界領先地位，并致力于將其可持續發展框架與國際標準接軌。同時，中國的可持續金融也體現出獨特的國家特色，從而豐富了國際可持續金融實踐經驗。
“作為為企業提供精準的數字化自診斷工具，蘇州工業園區ESG公共服務平臺以其創新性，助力企業分階段地評估和提升ESG表現。平臺通過優化服務、促進供需對接和金融服務，推動企業協同發展。”蘇州ESG研究中心負責人、蘇州工業園區城市發展研究院副主任徐蓉介紹。
會上，清華大學公共管理學院教授、院長，清華大學全球可持續發展研究院執行院長朱旭峰代表清華大學全球可持續發展研究院發布了《中國地方政府ESG評級指標體系研究報告（2024）》，對中國31個省（自治區、直轄市）及68個城市在2017~2022年間的ESG總體表現進行了定量評級。報告發現中國省市ESG整體表現均呈現穩步上升的趨勢，廣東省及北京市在ESG發展中處于領先地位，但各地區間差異依然顯著，未來城市ESG表現仍有較大的發展空間與潛力。報告建議將ESG評級納入地方政府治理指標體系與賦能機制，并以ESG為導向賦能地方政府營商環境與創新力。
ESG責任投資已成為耐心資本的重要驅動力
“ESG責任投資已成為耐心資本的重要驅動力，ESG責任投資賦能新質生產力加快發展，我國也在積極推動全球可持續金融合作和發展。”國家綠色發展基金股份有限公司監事會主席汪義達表示。
年會上發布的《中國責任投資年度報告2024》（以下簡稱《報告》）顯示，2024年我國責任投資市場規模保持較高增速。截至三季度末，我國可統計的責任投資市場規模合計40.31萬億元。其中，綠色信貸余額為35.75萬億元，可持續證券投資（包括ESG公募基金、可持續發展主題債券和可持續理財產品）達3.3萬億元，可持續股權投資約為1.26萬億元。
商道融綠研發總監吳艷靜表示，2024年中國ESG責任投資市場呈現政策由虛向實、規模保持增速、機構投資實踐廣度和深度的增加等主要發展態勢，但是ESG金融產品仍需通過提升ESG整合程度等方式獲得市場的進一步認可。
《報告》顯示，ESG公募基金數量持續增長。截至9月底，共有100家基金公司發布了848只ESG公募基金產品。其中，債券型基金50只，股票型基金315只，混合型基金432只，FOF基金38只，國際（QDII）基金13只，總規模達4098.65億元。ESG基金的ESG績效總分數普遍高于全部基金，主要體現在ESG基金的環境和社會分數更高。
與此同時，ESG指數數量也在持續增長。《報告》顯示，截至9月底，國內主要的指數公司共發布了250只涉及使用環境（E）、社會（S）或公司治理（G）因素篩選成分股的股票指數。
另外，在ESG評級數據基礎上構建的指數回報良好。《報告》顯示，以滬深300成分股為樣本池，在2016年7月至2024年9月，ESG總分擇優策略相對于基準指數的年化超額收益率為5.54%，ESG進步擇優策略的年化超額收益率是5.45%，ESG管理擇優策略的年化超額收益率是7.26%。相對于基準指數觀測期間僅有0.14的夏普比率，ESG總分擇優、ESG進步擇優和ESG管理擇優策略分別將夏普比率提升至0.41、0.43和0.52。
ESG責任投資信息披露質量有待提升
“應對氣候變化關乎能源、產業、貿易、金融和科技等發展核心議題，已經成為ESG領域炙手可熱的焦點。”國家氣候戰略中心戰略規劃部主任柴麒敏認為，當前，我國金融機構、上市公司和發債企業在信息披露和責任投資中應該關注碳排放總量和強度績效指標。
穆迪評級信用策略及研究部高級副總裁黨菁菁表示，強制性氣候披露將會增加合規成本，但有助于中國企業強化風險管理實踐，并保持國際市場準入。
汪義達同樣認為，當前，ESG責任投資仍面臨著信息披露質量有待提升、“漂綠”現象以及構建既有中國特色又與國際接軌的ESG評價體系等挑戰。
商道咨詢北京公司總經理兼管理合伙人彭紀來認為，《上市公司可持續發展報告指引》《上市公司可持續發展報告編制指南（征求意見稿）》《上市公司可持續發展報告工作指南》三份文件，已經構成了完整的上市公司ESG信息披露的有效體系。企業在應對愈加嚴格的內外部相關方的信披要求時，需要充分理解和分析企業的全價值鏈流程，企業內部深度參與雙重重要性的評估，正確全面理解“影響”的定義，并提供高質量的ESG數據，方能在企業的變革和轉型中做好全面的可持續發展管理。
此外，全國社保基金理事會原副理事長、中國責任投資論壇名譽理事長王忠民提出，通用語言大模型等新技術可以更加全面地梳理環境、社會和治理的各項指標和參數，更加精準分析碳足跡，促進全球綠色標準統一，如果能用好AI工具，那么ESG的認知、行動和管理將更加系統和有效。
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