12月5日，2024年第27屆中國（海南）國際熱帶農產品冬季交易會在海口開幕，展品涵蓋瓜果蔬菜、糧油、茶葉、咖啡、畜牧、水產、農資農機農技、跨境電商、休閑農業等品類和業態。圖為觀眾在海南冬交會上拍攝鳳梨。新華社

本報記者 | 季曉莉

    如何看待2024年中國經濟形勢？本輪政策調整能否實現國內經濟企穩回升？2025年中國前景如何，面臨哪些機遇與挑戰？近日，中國宏觀經濟論壇（CMF）年度論壇（2024-2025）在中國人民大學舉行，聚焦“筑底回穩的中國宏觀經濟”，多位經濟學家聯合解析當下國內的宏觀經濟現狀。

2024年增長目標能實現

    會上，中國人民大學國家發展與戰略院教授劉曉光發布《CMF中國宏觀經濟分析與預測報告（2024-2025）》（以下簡稱《報告》），提出需要深刻理解當前中國經濟正在處于新舊動能、新舊產業、新舊模式轉化的關鍵過渡期，深刻認識到此階段激活和促進全社會大規模研發投入和制造業部門先進生產設備投資，對維持中國未來一段時期內中高速經濟潛在增長水平和全要素生產率水平的決定性支撐作用。
    《報告》認為，需要高度重視中國經濟發展階段所蘊含的大規模、大范圍“中高收入就業崗位創造型”的投資驅動增長機制，對解決當前中國經濟下行壓力的重要性。《報告》提議，需要優先激活超大規模城市、省會城市、重點城市以及東部發達地區的中高速經濟增長潛力。
    《報告》認為，自9月以來的本輪政策調整呈現出政策定位發生實質性變化、各類專項政策力度持續加大、政策組合協同發揮放大效應、政策工具進行重大突破創新四個特點。貨幣政策定位從沿用了10余年的“穩健的貨幣政策”轉變為“支持性的貨幣政策”，賦予了貨幣政策更好地發揮逆周期調節作用的權限；本輪化債“組合拳”從應急處置轉向主動化解、從化債中發展轉向發展中化債，對于優化債務結構、緩釋流動性風險具有顯著作用；房地產政策思路發生重大轉變，變為“止跌回穩”。
    《報告》指出，各單項政策力度空前，形成了政策合力，推動經濟回升向好的積極因素明顯增多：股票市場迎來強勢反彈，房地產市場出現改善跡象，投資回穩力量明顯增強，消費增速觸底回升，工業、服務業增速企穩回升，城鎮調查失業率持續下降，中國經濟景氣度回升。
    “隨著本輪刺激政策落地見效，預計四季度經濟增速有望企穩回升，達到4.7%~5.3%，2024年全年經濟增速達到4.8%~5%。全年5%左右的增長目標能夠實現，但第四季度走勢更為關鍵。”劉曉光表示。

2025年中國經濟面臨的
    機遇與風險挑戰

    《報告》認為，2025年中國經濟發展面臨四大上行機遇。
    首先，短期宏觀經濟下行趨勢的扭轉、預期增長目標的完成，為2025年中國經濟發展奠定了良好基礎。2025年是“十四五”規劃的收官之年，決定了2025年經濟發展目標必將保持較高標準，且各項工作任務及進度安排明確，尤其計劃內投資將充分發揮投資拉動作用，而且“十五五”規劃項目布局也將開啟新一輪建設周期，發揮預期引領作用。
    其次，資產價格效應有利于經營主體資產負債表修復和預期改善。股票市場不僅實現觸底反彈，而且反彈幅度較大，總體上已經“收復陣地”，帶來的“財富效應”經過不斷確認和鞏固后，有助于下一階段居民擴大消費和企業穩定投資，從而形成經濟增長的內生動力。同時，房地產市場銷售也逐步實現“止跌”，待下一步真正“回穩”后，為經濟發展帶來內生動力。
    第三，提前為應對外部沖擊做足了政策準備。2025年，美國較大概率將對我國商品出口全面加征關稅，從而引發新一輪貿易戰。但我國有足夠時間“先發制人”，可采取多個維度的應對策略。
    第四，黨的二十屆三中全會確立的改革舉措逐步落地。2025年是全面深化改革方案的落地實施年。黨的二十屆三中全會確立的300多項重要改革舉措，將從2025年起至2028年進入密集推出和實施階段，有助于解決中國經濟發展所面臨的一些深層次問題，提振信心、激發各類經營主體活力，讓中國經濟的優勢充分發揮出來。
    《報告》表示，2025年是多重力量交織下的結構調整年，我國同時也面臨一系列值得關注的風險。
    首先，2025年，全球貿易保護主義壓力將進一步上升，我國出口增速下行風險大。全球經濟增速繼續放緩，歐美針對中國“新三樣”加征關稅可能會在2025年充分落地生效，美國已建立起對華經貿全面“脫鉤”的基礎框架，中國直接出口商品以及間接出口商品面臨的關稅都將顯著上升，面臨更大的貿易競爭和市場份額流失的風險，部分依賴美國市場的行業需要快速適應新的貿易環境。
    其次，由于深層次問題沒解決，房地產投資依然存在進一步調整的可能，短期內對投資和消費產生負向溢出效應。
    第三，本輪“牛市”的性質仍屬于“政策牛”，進而帶動“資金牛”，但尚未涉及“基本面牛”。未來一段時期，股市如果以穩為主、穩中有升，待經濟基本面修復、上市公司績效改善，將具有一定抗跌能力，反之則不然。

對未來的預期與建議

    《報告》認為，在基準情景下，宏觀政策持續發力，中國經濟進一步復蘇，預計2024年經濟增長4.9%，2025年增長4.8%。
    《報告》建議，持續加大宏觀調控力度，不斷推出更多增量政策，直至徹底扭轉經濟下行趨勢和市場悲觀預期。建議推出的政策包括：啟動一次中等幅度的降準降息，引導一年和五年期貸款基準利率（LPR）下調10個基點至3.0%和3.5%；加大對個人所得稅專項附加扣除的力度，對生育、養老、住房貸款利息的扣除力度翻倍；鼓勵各地方積極探索假期消費等。
    中國國際經濟交流中心副理事長王一鳴在會上表示，2025年是“十四五”規劃的收官之年，保持經濟平穩運行意義十分重大，需要采取更大力度的宏觀政策，通過更加積極的財政政策和更具支持性的貨幣政策，來擴內需、穩增長；要以高水平開放應對外部環境的不確定性，加強與歐洲、日韓等經貿合作，形成更廣泛的統一戰線，同時加大制度性開放力度。
    中國社科院學部委員張宇燕在會上表示，需要注意的是多邊貿易機構正逐漸被邊緣化，主要發達經濟體如美國、歐盟等已拋開WTO框架，直接對中國電動汽車等加征關稅，國際貿易體系正面臨重大變革。“根據《世界開放報告》，世界開放指數連續4年下降。但是，全球貿易規模仍在增長，例如，今年WTO預測貿易增長2.7%。”
    中銀國際研究有限公司董事長曹遠征在會上提到，中國2023年人均GDP達1.26萬美元，接近去年世界銀行1.4萬美元左右的高收入社會標準，未來發展策略和發展戰略均可能發生重大變化。未來需要使實際增長與潛在增長相符，并依靠改革改善激勵機制與宏觀調控，優化收入分配，實現可持續增長。
    “短期擴需求、中期資產負債表的穩定與修復、中長期保護產權都是信心與預期的關鍵要素。”上海財經大學校長劉元春在會上表示，中國經濟的流動性管理與風險控制是底線，要防止“低溫癥”所帶來的功能性喪失問題，中期看則市場有序出清和體制機制重構十分重要。