本報(bào)訊  普華永道日前發(fā)布的《2023年上半年中國(guó)新能源行業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)回顧及展望》報(bào)告顯示，2023年上半年，中國(guó)新能源行業(yè)并購(gòu)交易數(shù)量395筆，較去年同期增長(zhǎng)7%，披露交易金額達(dá)1371億元人民幣。
    普華永道中國(guó)能源、基礎(chǔ)設(shè)施及礦業(yè)并購(gòu)交易主管合伙人翟黎明表示：“2023年上半年，中國(guó)新能源行業(yè)繼續(xù)保持高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢(shì)，風(fēng)光儲(chǔ)氫等各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)化程度不斷加深、外延拓展，技術(shù)迭代進(jìn)步，新模式和新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，這進(jìn)一步印證了新能源行業(yè)的巨大發(fā)展空間和廣闊前景，也持續(xù)驅(qū)動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域的投資并購(gòu)交易活動(dòng)保持火熱。”
    鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈需求端增速放緩伴隨供給端原材料價(jià)格波動(dòng)，加之行業(yè)成熟度提高，交易機(jī)會(huì)主要在分布在細(xì)分賽道，上半年并購(gòu)交易數(shù)量超100筆，但金額有所下滑。
    2023年上半年鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)披露交易金額為523億元人民幣，同比下降約50%，發(fā)生交易數(shù)量105筆，降幅24%。盡管新能源車(chē)下游需求增速放緩，加之上游碳酸鋰價(jià)格震蕩，鋰電池板塊在2023年上半年仍維持了100筆以上的交易數(shù)量，但隨著行業(yè)成熟度提高，交易機(jī)會(huì)主要在分布在細(xì)分賽道，故交易金額較上年同期下滑。
    行業(yè)核心環(huán)節(jié)格局穩(wěn)定，預(yù)期未來(lái)頭部廠商將逐步轉(zhuǎn)向海外市場(chǎng)拓展以尋求業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。行業(yè)上游材料工藝改進(jìn)機(jī)會(huì)仍然存在，降本增效將成為下一步重點(diǎn)。同時(shí)，固態(tài)電池和電池回收將繼續(xù)成為關(guān)注熱點(diǎn)。
    儲(chǔ)能工商業(yè)和源網(wǎng)側(cè)大型儲(chǔ)能需求保持高增長(zhǎng)，政策引導(dǎo)、技術(shù)進(jìn)步與系統(tǒng)成本降低帶來(lái)利好趨勢(shì)，行業(yè)商業(yè)化及市場(chǎng)化進(jìn)程持續(xù)加速。
    根據(jù)儲(chǔ)能領(lǐng)跑者聯(lián)盟（EESA）統(tǒng)計(jì)，2023年1~6月國(guó)內(nèi)約16.35GWh新型儲(chǔ)能項(xiàng)目投運(yùn)，帶來(lái)資本市場(chǎng)熱度增加。2023年上半年儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)并購(gòu)披露交易金額為147億元人民幣，同比增長(zhǎng)81%，交易數(shù)量為60起，增長(zhǎng)約150%。儲(chǔ)能新型技術(shù)，尤其是鈉離子電池相關(guān)的創(chuàng)新型企業(yè)成為新任“吸金獸”。PE/VC為儲(chǔ)能行業(yè)投資并購(gòu)活動(dòng)的主要參與者，關(guān)注重點(diǎn)以成長(zhǎng)期、初創(chuàng)期的創(chuàng)新技術(shù)企業(yè)及儲(chǔ)能集成商為主。
    預(yù)計(jì)未來(lái)源網(wǎng)側(cè)大儲(chǔ)需量將持續(xù)高增，工商業(yè)儲(chǔ)能的盈利性將進(jìn)一步增強(qiáng)，并伴隨消費(fèi)電池企業(yè)進(jìn)入儲(chǔ)能電池賽道和新型儲(chǔ)能技術(shù)的商業(yè)化，整體行業(yè)格局或?qū)⒆儎?dòng)。
    風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)鏈裝機(jī)量驅(qū)動(dòng)下游需求，新技術(shù)的成熟與新老產(chǎn)能更替共同拉升并購(gòu)交易熱度提升。
    基礎(chǔ)設(shè)施交易活躍度整體平穩(wěn)，風(fēng)光資產(chǎn)仍為主要標(biāo)的，國(guó)補(bǔ)核查使央國(guó)企收并購(gòu)更加謹(jǐn)慎。
    2023年上半年基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域披露交易金額為400億元人民幣，較2022年下半年有所回升。2022年以來(lái)的國(guó)補(bǔ)核查使得央國(guó)企對(duì)存量電站的收并購(gòu)更加審慎，而隨著平價(jià)時(shí)代盈利質(zhì)量的改善，疊加項(xiàng)目大型化、基地化的趨勢(shì)，以央國(guó)企產(chǎn)業(yè)方為主導(dǎo)、以銀行險(xiǎn)資等金融機(jī)構(gòu)為參與方的新一輪風(fēng)光基礎(chǔ)設(shè)施基金浪潮已到來(lái)。另一方面，2022年底多個(gè)省份發(fā)布集中式電站現(xiàn)貨交易的試點(diǎn)政策，進(jìn)一步推動(dòng)電力交易市場(chǎng)化，在此背景下，投資人主要青睞配置用電需求旺盛、調(diào)峰能力充裕的省份。新能源汽車(chē)充電樁中游開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)企業(yè)的第一梯隊(duì)格局基本成型，融資需求及資本關(guān)注度有所下降，上游的超充快充、移動(dòng)充電、光儲(chǔ)充等技術(shù)環(huán)節(jié)更受資本青睞。
    氫能?chē)?guó)產(chǎn)化商業(yè)化進(jìn)程推進(jìn)吸引新投資者入局，主要集中于早期項(xiàng)目。
    隨著制氫產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目頻頻落地，裝備及核心零部件國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)及商業(yè)化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)，2023年上半年氫能賽道并購(gòu)交易保持活躍，交易數(shù)量較2022年上半年上升21%，達(dá)到34筆。但由于新玩家數(shù)量增加導(dǎo)致資本集中度分散，加之投資輪次較早且金額較低，上半年披露交易金額為19億元人民幣，較上年同期下降約30%。（梁  文）